天驭学院 · 教学材料 · 交易风险管理
课程讲义
期望测验必须区分毛结果、净结果和概率估计。将已经扣过费用的平均盈利再次扣费用会重复计费；将少量胜率当确定概率则忽略估计风险。
先判断题给收益是否净值→写概率权重→逐项相加→检查单位与费用次数→完成本页测验。
四笔净结果为+2R、−1R、−1R、+1R，求样本均值；能否称未来期望一定为该值？
合计1R、均值0.25R。它是四笔的样本平均，不是确定未来期望；若结果已净计费，不再次扣相同成本。
练习胜率40%，盈利2R、亏损1R、成本0.1R，则期望0.4×2−0.6×1−0.1=0.1R。忽略成本的二元Kelly为0.4−0.6/2=0.1；若胜率估计降为30%，则Kelly=−0.05，说明按该模型不宜分配正风险。
少量样本胜率不是已知概率，收益并非固定二元结果时Kelly公式不能直接套用。
课程数值、价格、账户和案例均为教学假设；固定材料可离线复现。完成标记仅记录学习，不是能力认证、服务批准或收益保证。
期望测验必须区分毛结果、净结果和概率估计。将已经扣过费用的平均盈利再次扣费用会重复计费；将少量胜率当确定概率则忽略估计风险。
完成标记仅记录个人学习，不代表能力认证。练习使用教学假设或合成数据，不要求真实开户、入金或交易。