天驭学院 · 教学材料 · 交易风险管理
分步講解（文字）
相关性风险
本节为可手动翻页的文字讲解，不含视频或音频。按自己的节奏阅读，完整推演与材料见下方讲义。
課程講義
相关性反映一段样本的共同波动，不等于稳定因果。两笔不同货币对可能共同暴露于美元或风险情绪；事件冲击时平常低相关也会失效。
把每笔拆成多空货币因子→汇总共同方向→比较常态与冲击情景→同时列总止损预算和尾部暴露。
EUR/USD多头风险100USD、GBP/USD多头风险150USD。给出共同因子、总计划风险及不能保证的损失上限。
共同包含美元空头方向，总计划250USD；不能因品种不同称仅风险150，也不能把250保证为跳空情景下最大实际亏损。
净值序列10,000→11,000→9,900→10,100：峰值11,000，谷值9,900，最大回撤10%；从9,900回到11,000需11.111%而非10%。模拟组合两笔各100 USD止损预算，不能因分属两个货币对就声称最大仅100。
回撤阈值不是监管统一标准。不能把相关性估计为0视作两个仓位绝无共同损失。
课程数值、价格、账户和案例均为教学假设；固定材料可离线复现。完成标记仅记录学习，不是能力认证、服务批准或收益保证。
本節要點
完成标记仅记录个人学习，不代表能力认证。练习使用教学假设或合成数据，不要求真实开户、入金或交易。