# fx-basics：逐课讲义与练习册 版本 content-v2；每课有独立讲解、操作、题设和答案。全部数值/规则为合成教学假设，不代表官方服务或真实业绩。允许本地纸面完成，不要求开户、入金或真实交易。 模块：外汇市场基础 / 货币对与报价机制 / 杠杆与交易机制 ## 外汇市场基础 ### 概念 外汇报价描述两种货币之间的交换关系。现货外汇是场外市场，不存在覆盖所有参与者的唯一成交价；银行、企业、基金与个人的交易目的也不相同。平台上的零售杠杆合约不等于直接持有外币，学习时应先阅读合约说明。工作日跨时区交易不表示周末可成交，也不表示任何时刻都有同样的流动性。 ### 带数据推演 时间换算必须先给日期、再给IANA时区。假设事件发生于2026-01-15 09:00 America/New_York，当天纽约为UTC−5，北京为UTC+8，因此北京为当日22:00。纽约改为夏令时后，同一当地钟点的北京时间会改变；不能全年固定加13小时。 ### 作业题设 制作参与者与时区表：列出一家出口企业、一家基金与一家做市商的交易动机；将2026-01-15纽约09:00换算为UTC和北京时间，写明是否需要真实账户。 ### 检查限制 不要把平台服务器时间当作UTC；也不要把OTC误写成没有任何监管或没有交易对手风险。 ### 本模块课时 - m1-l1：什么是外汇市场 - m1-l2：全球交易中心与时区 - m1-l3：基础概念测验 ### m1-l1 什么是外汇市场 #### 本课讲解 外汇交易交换两种货币的价值。出口商的套保需求、基金的资产配置和做市商的库存管理可以同时存在，因此成交不能简单归因于投机。零售差价合约还涉及独立的合约与对手方。 #### 操作顺序 先画出EUR换USD的资金方向，再区分直接兑换、远期约定和杠杆合约；最后记录谁提供报价、谁承担履约责任。 #### 独立作业 某企业三个月后收取美元、以欧元记账。列出它的汇率敞口及交易动机，并区分敞口与方向预测。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。 ### m1-l2 全球交易中心与时区 #### 本课讲解 交易时段必须同时给出日期、当地时区和UTC偏移。夏令时改变的是部分城市的钟点，不是北京全年跟随调整。时段重叠仅说明参与时间相交，不保证一定高流动性或低成本。 #### 操作顺序 用日期建立纽约、伦敦、UTC与北京四列表；保留America/New_York等时区名，不能仅用含糊的EST或服务器时间。 #### 独立作业 按题设纽约冬季UTC−5、夏季UTC−4，分别把当地09:00转换成UTC与北京UTC+8。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。 ### m1-l3 基础概念测验 #### 本课讲解 基础测验不仅记名词，还要能辨认市场结构、报价来源和交易时间。OTC不代表没有监管；周内跨时区运作不代表周末、节假日或任何品种均能成交。 #### 操作顺序 先不用讲义写出OTC定义，再比较两个服务商的同一时刻报价，列出时间戳、合约和费用差异；最后完成本页三道测验。 #### 独立作业 判断并纠正两句话：所有外汇服务商报价相同；有交易时段就一定能按看到的价格成交。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。 ## 货币对与报价机制 ### 概念 EUR/USD中EUR是基准货币，USD是报价货币，1.1000表示1欧元对应1.10美元。日元报价常用0.01作为1pip，其它常见货币对常用0.0001；五位报价的最末一位通常是0.1pip，不是1pip。具体合约的tick size、合约规模和最小手数以平台规格为准。 ### 带数据推演 假设EUR/USD bid=1.10000、ask=1.10020，点差为0.00020÷0.0001=2pip。买入10,000 EUR按ask成交，立即按bid卖出，毛结果=(1.10000−1.10020)×10,000=−2 USD。USD/JPY从150.00到150.50变化50pip；持有10,000 USD多头的毛盈亏为5,000 JPY，若以150.50换算约33.22 USD。 ### 作业题设 题设：EUR/USD买入20,000 EUR，入场ask=1.10020，离场bid=1.10520；另算USD/JPY买入10,000 USD从150.00到149.50的报价币损失。忽略佣金、隔夜费与滑点，分别列价格差、pip和报价币结果。 ### 检查限制 点差只是成本的一部分。买用ask、卖用bid；不能在买入和平仓时都选对自己更有利的一侧。 ### 本模块课时 - m2-l1：货币对分类详解 - m2-l2：点差、Pip 与报价读取 - m2-l3：报价读取实战练习 ### m2-l1 货币对分类详解 #### 本课讲解 主要、交叉和其它货币对是分类方式，不是风险等级承诺。EUR/USD含美元，EUR/JPY不含美元；是否容易成交仍取决于时段、平台与规模。基准币和报价币的单位不可交换。 #### 操作顺序 逐一拆出斜杠两侧货币，读作一单位基准币值多少报价币；再单独检查合约规模和tick，不由名字推断每点美元价值。 #### 独立作业 把EUR/USD=1.10、USD/JPY=150、EUR/JPY=165逐个写成带单位的等式，指出哪个不含美元。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。 ### m2-l2 点差、Pip 与报价读取 #### 本课讲解 pip是惯用报价刻度，tick是合约允许的最小价格变化，两者可能不同。五位EUR/USD报价的0.00001通常为0.1pip。点差须以ask减bid，再转换为pip。 #### 操作顺序 将买入和平仓分别标成ask与bid；先算价格差，再乘基准币数量得到报价币结果，最后才按已知汇率换到账户币。 #### 独立作业 bid=1.20000、ask=1.20015，假设pip=0.0001。求点差及买入10,000单位立即平仓的毛结果。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。 ### m2-l3 报价读取实战练习 #### 本课讲解 报价练习的交付是可复核的算式。方向、数量、入场侧和出场侧缺一项都不能只凭两条图表价格计算结果。JPY报价的损益先用日元计量。 #### 操作顺序 按报价表填方向→基准币数量→入场ask→出场bid→价格差→pip→报价币盈亏→未计费用，逐列核对。 #### 独立作业 EUR/USD多头20,000，1.10020进、1.10520出；USD/JPY多头10,000，150.00进、149.50出。分别提交算式。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。 ## 杠杆与交易机制 ### 概念 保证金是持仓担保，不是最大亏损。简化教学模型中，保证金=账户币计价的名义头寸÷杠杆倍数；浮动盈亏由头寸规模和价格变化决定。净值=余额+浮动盈亏，可用保证金约为净值−已用保证金。强平口径、保证金分档与负余额保护因账户而异。 ### 带数据推演 假设EUR/USD=1.10，买入10,000 EUR，美元名义头寸11,000。30倍杠杆下简化保证金366.67 USD，100倍下110 USD。价格向下50pip时，两种杠杆的同规模头寸均亏50 USD；杠杆不同只改变本例保证金占用。另假设空头隔夜费−0.60 USD/日，持有3个普通计息日计−1.80，真实节假日和多倍计息另查。 ### 作业题设 账户余额2,000 USD，头寸10,000 EUR，汇价1.10，杠杆30倍。计算初始保证金、亏损50 USD后的净值和简化可用保证金。再解释为什么止损不能保证跳空时按指定价格成交。 ### 检查限制 做空先卖bid、回补买ask。隔夜费不是只由央行利差决定，必须查经纪商具体合约；不以本例杠杆或损失额作为个人建议。 ### 本模块课时 - m3-l1：杠杆与保证金原理 - m3-l2：做多做空与持仓成本 - m3-l3：入门综合测验 ### m3-l1 杠杆与保证金原理 #### 本课讲解 杠杆倍数决定同规模头寸的简化保证金占用，不直接改变该头寸的每pip盈亏。权益、可用保证金和保证金水平是不同量，强平条件以合约约定为准。 #### 操作顺序 先算账户币名义金额，再除杠杆求简化保证金；把权益减保证金求可用额，并另算权益/保证金，不混淆金额与百分比。 #### 独立作业 名义金额12,000USD，余额2000、浮亏100。比较30倍与100倍杠杆的保证金和简化可用额。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。 ### m3-l2 做多做空与持仓成本 #### 本课讲解 多头先买后卖，空头先卖后买。空头盈利来自卖出价高于回补价，仍要支付双边成本。隔夜费应按方向、计息日、单位与账户换汇检查，不能只用央行利差替代。 #### 操作顺序 分别写多头与空头的成交侧；从合约说明抄出swap单位和特殊计息规则。没有可核验规格时，只计算明确给定的假设费率。 #### 独立作业 空头10,000EUR在bid1.1000卖出、ask1.0970回补，假设三日隔夜费合计−1.80USD，佣金2USD。求净结果。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。 ### m3-l3 入门综合测验 #### 本课讲解 入门综合评估要求把报价、方向、名义金额、保证金和成本连接起来。一个测验分数只说明回答了题设，不证明真实交易准备度，更不能跳过平台或风控学习。 #### 操作顺序 先完成页面测验，再用同一案例独立核对单位；把“已知数值”“简化假设”“未知合约规则”分成三栏。 #### 独立作业 10,000EUR按1.10估值、30倍杠杆，浮亏50USD。写名义金额、保证金和仍不能推断的一项真实规则。 #### 自查要求 提交算式/表格/记录与假设；按答案册逐项检查关键结果、证据边界和未运行项。自评不是自动批改或能力认证。